市场行情 市场行情
“宽信用”政策显现!商业银行债、次级债仍为“主打”品种

银行222.jpg

  在“宽信用”政策逐步显现以及证券行情震荡回升的背景下,商业银行及证券公司4月份金融债发行量延续高位,各类金融债发行量同比大幅增加。

  东方金诚国际信用评估有限公司发布的金融债月报显示,4月份,国内金融债一、二级市场发行、交易规模与去年同期相比呈现大幅增长态势。其中,商业银行金融债发行规模达1893亿元,较去年同期增长153.58%。

  金融债发行量维持高水平

  大型银行资本补充需求增加

  根据此份月报披露的数据,4月份,金融债发行呈现季节性高发态势,当月金融机构共发行金融债72只,同比增加12只;发行规模总量为3257.2亿元,同比增加1386.2亿元。

  由于商业银行特别是系统重要性银行资本补充需求强烈,以及信贷投放资金需要明显增加,上月银行金融债发行规模同比增长迅猛。商业银行4月份共计发行金融债24只,环比减少5只,同比增加10只;发债规模为1893.0亿元,环比减少101亿元,但较去年同期大幅增加1146.5亿元。当月大型商业银行资本补充债券单笔发债规模较大,而中小商业银行资本补充债券发行则相对平稳。商业银行金融债4月份的发行主体以中小银行为主,发债类型以小微专项债及绿色金融债为主。“这反映出在结构性货币政策支持下及环保政策推动下,小微、民营企业以及环保产业融资环境有所改善。”李茜指出。

  此外,受证券市场行情回暖影响,当月证券公司共计发债41笔,发行规模合计997.0亿元,环比增加77.2亿元,同比增加134.7亿元。

  当月,受工商银行(5.610, -0.06, -1.06%)、农业银行(3.680, -0.03, -0.81%)连续发行大规模长期限资本补充债券以及平安银行(12.180, -0.04, -0.33%)、平安财险等大型金融机构资本补充债券发行规模较大影响,4月份新发行金融债加权平均发行期限持续增加。10年期及以上金融债发行规模占比已增加至52.81%,创下7个月以来新高。

  4月份发债金融机构主体级别均在AA及以上,信用级别分布在较高水平。金融机构共计发行72只金融债,其中主体级别为AAA、AA+和AA的债券数量分别为59只、11只、2只,AAA级金融债发行规模占比达到94.67%。

  李茜表示,从发行成本来看,受税期、准备金缴存等影响,以及货币政策向稳健中性常态回归、流动性边际收紧,商业银行整体发行利率有所回升。当月,金融债发行利率环比上升15.62bp至4.16%。其中,受较长期限二级资本债发行量占比较高影响,商业银行加权发行利率反弹明显。

  在银行信贷投放超预期增加环境下,加之投资者信用风险偏好依旧较低,商业银行债券市场认可度保持良好水平,使得4月份商业银行债券加权发行利差整体环比走低。当月AAA级商业银行债、AA+和AA商业银行债发行利差环比分别变化-12.90bp和2.36bp,发行利差保持低位。

  二级市场交易保持活跃

  商业银行债、次级债仍为“主打”品种

  4月份,金融债二级市场保持活跃,商业银行债和商业银行次级债券仍为金融债的主要交易品种,同时汽车金融公司和金租公司债券交易活跃度有所提升,并带动其他金融机构债券成交量明显增加。

  统计数据显示,上个月,金融债共计成交2814.10亿元,环比减少14.22亿元,同比大幅增加1957.60亿元,二级市场交易保持活跃。

  由于货币政策边际收紧,上个月商业银行债到期收益率呈现出明显上行的态势。中长期限金融债到期收益率仍明显高于较短期限的3年期金融债到期收益率。截至上月末,3年期AAA、AA+、AA级商业银行债券到期收益率较上月末分别上升28.37bp、28.37bp和31.37bp;5年期AAA、AA+、AA级商业银行债券到期收益率较上月末均上升15.71bp。

  月度报告统计显示,4月份金融债均正常兑付,到期兑付金额环比略有下降。当月金融债兑付数量共计32只,环比减少4只,规模合计881.10亿元,环比减少74.50亿元,较去年同期减少350.78亿元。所有到期金融债均为到期正常兑付,从产品结构来看,上月证券公司债和商业银行债到期兑付金额占比分别为90.92%和9.08%,环比分别变化53.48和-43.22个百分点。

  值得注意的是,基于经营区域经济发达、民营经济活跃,商贸金融转型初见成效,信贷资产质量稳定位于同业较好水平等因素,联合资信将宁波通商银行主体信用级别调升为AA+。而由于华西证券(9.610,0.02, 0.21%)经纪业务在区域具有较强竞争力,A股上市的完成提升了公司资本实力,联合资信将其主体级别上调至AAA。


免责申明:本文来源于网络,内容仅供参考不构成投资建议,不做买卖依据,投资者据此操作,风险自担,更多精彩内容请关注我们!



标签: 商业银行债     次级债    
推荐阅读
  • 推荐
  • 市场
  • 银行
  • 保险
  • 基金
  • 容维财经APP,你的牛股栖息地。AI机器人冠军策略+高级投顾团队坐镇,人机共判,给你不一样的牛股体验。
  • 200702
    阅读数
  • 1244
    文章数
  1. 【涨停点睛】海南海药(000566):参股新光光电有望上市科创板!
  2. 【研报掘金】崇达技术(002815): 关注技术突破带来赛道升级的可能性
  3. 【港股午评】恒生指数跌1.3% 稀土股再度被炒作中国稀大涨7.14%
  4. 北向资金是什么意思?北向资金真的比我们聪明吗?
  5. 【涨停点睛】洲际油气(600759):公司间接参股世能氢电科技!
  6. 【总结】贸易战中A股收益行业有哪些?
  7. 【机构 · 游资揭秘】国际实业(000159):佛山魁奇路5000万主封!
  8. 手机股票软件哪个好?看看这些软件哪个更适合你!
  9. 【今日头条】ARM终止与华为合作;兼容5G的4G手机射频前端产品首发
  10. 【涨停点睛】三聚环保(300072):重点研究氢燃料电池催化材料!
  11. 更多文章
热门话题
热门文章
推荐作家
  • 牛市的时候,看多的观点总是显得特别睿智; 熊市的时候,悲观的观点总会显得特别深邃。
  • 具备丰富的证券从业经验,专注于二级市场和宏观经济的分析与研究!
  • “我炒股绝对不会赔,八成仓买了中字头股票,二成仓买了意外人身险。股市涨我就赚,股市跌我就跳楼,赔率1:4,怎么都值!”
  • 把握股市动态 深度分析股票知识